Форум Дніпропетровської державної фінансової академії
Форум присвячений вступу, навчанню, подіям яки відбуваються у Дніпропетровської державної фінансової академії, проведення Інтернет конференції, працевлаштуванню студентів академії, співпраці з партнерами.
Написане: понеділок листопада 26, 2012 1:28 pm Тема повідомлення: Коцур С.А., ВАЛЮТНА ПОЛІТИКА ТА ФАКТОРИ ФОРМУВАННЯ ...
Коцур С.А.
Вінницький фінансово-економічний університет
ВАЛЮТНА ПОЛІТИКА ТА ФАКТОРИ ФОРМУВАННЯ ВАЛЮТНОГО КУРСУ В УКРАЇНІ
Валютна політика є одним з найбільш важливих напрямів економічної політики держави в умовах глобалізації, адже валютний курс в таких умовах стає важливим макроекономічним показником, що значною мірою визначає ефективність зовнішньоекономічної діяльності держави, а також і загальні результати діяльності на макрорівні. Сьогодні, в умовах загрози другої хвилі фінансово-економічної кризи в Україні та світі, особливо актуальним стає дослідження факторів, що впливають на формування валютного курсу, з метою розробки оптимальної валютної політики на перспективу.
На сьогодні в економічній літературі існують різні визначення “валютної політики”. Ряд науковців (Л.Н. Красавина, А.М. Мороз) трактують валютну політику як сукупність заходів, що здійснюються у сфері міжнародних та інших економічних відносин у відповідності з поточними та стратегічними цілями країни [10, с.122].
Перевагою цих визначено є те, що вони акцентують увагу на стратегічних цілях валютної політики, основними з яких є: забезпечення зовнішньої стабільності національної валюти, забезпечення стійкого економічного зростання, підтримка макроекономічної рівноваги, забезпечення зовнішньоекономічної рівноваги, сприяння високому рівню зайнятості, підтримання низьких темпів інфляції. Разом з тим, у такому визначенні, як зазначає Ф.О. Журавка, відсутній інституційний аспект. Крім того, визначення валютної політики як сукупності заходів не відображує такої її якості, як динамічність, тобто в залежності від розвитку економічних процесів відбуваються постійні зміни валютної політики [4, с.73].
Тому більш повним і точним можна вважати визначення валютної політики, що наводять Я. Белінська та І.Т. Балабанов: “валютна політика являє собою сукупність економічних, юридичних і організаційних форм і методів у сфері валютних відносин, що здійснюються державою та міжнародними валютно-фінансовими організаціями” [2, с. 20; 1, с. 18].
Напрями та форми валютної політики визначаються валютно-економічним становищем держав, еволюцією світового господарства, розстановкою сил на світовій арені, а також завданнями, що ставляться перед національною економікою. На різних історичних етапах на перший план висуваються конкретні завдання валютної політики: подолання валютної кризи та забезпечення валютної стабілізації; валютні обмеження; перехід до конвертованості валюти; лібералізація валютних операцій тощо [8, с.35].
Серед напрямків або форм реалізації валютної політики можна виділити такі: валютний контроль; валютне регулювання (через валютні обмеження); валютний аналіз та прогнозування.
Таким чином, курсоутворення або ж формування валютного курсу є важливим інструментом валютної політики держави. Слід зауважити, що в сучасній економічній літературі існує декілька визначень валютного курсу, але за економічною суттю вони збігаються. Більшість дослідників сходяться на думці, що валютний курс є ціною грошової одиниці однієї країни, що визначена в грошовій одиниці іншої країни. Саме так трактують сутність валютного курсу М.І. Савлук [9, с. 269], С.Я. Боринець [3, с.96] та інші. Дещо ширше визначення дає Журавка Ф.О.: “Валютний курс - це співвідношення між гро¬шовими одиницями двох країн, яке використовується для обміну валют при здійсненні валютних та інших економічних операцій” [5, с.47].
Таким чином, як макроекономічна категорія, валютний курс – це своєрідна форма ціни грошової одиниці однієї країни, виражена у грошових одиницях інших країн, що визначається попитом і пропозицією на валютному ринку та по суті є коефіцієнтом перерахунку однієї валюти в іншу.
Урахування сукупності всіх структурних і кон’юнктурних факторів дає змогу оцінити реальні можливості зміни валютного курсу з тим, щоб застосувати необхідні інструменти валютної політики для надання бажаної спрямованості його динаміці, а також застосувати найбільш адекватні форм реалізації валютно-курсової політики країни.
Значною мірою це демонструє політика Національного банку України протягом останніх років. Так, у першому півріччі 2011 року макроекономічне середовище в Україні характеризувалося сприятливими зовнішньоекономічними умовами. За зростаючої динаміки світових цін на товари українського експорту та активних зовнішніх запозичень у першому півріччі минулого року платіжний баланс був зведений з позитивним сальдо – 1,8 млрд. дол. США. Зростання зовнішнього та внутрішнього попиту на продукцію української промисловості зумовлювало її прискорене зростання (8,7 % за перше півріччя 2011 року) [7].
У той самий час прискорення цінової динаміки на світових товарних ринках разом з підвищенням адміністративно регульованих цін та тарифів створювало певні ризики для розвитку інфляційних процесів в Україні. У цей період Національний банк проводив помірно жорстку грошово-кредитну політику, яка полягала не стільки в посиленні параметрів тих або інших монетарних інструментів та механізмів, скільки в утриманні від їх послаблення.
Стале збільшення обсягів надходжень іноземної валюти від нерезидентів не лише сприяло врівноваженню міжбанківського валютного ринку, але й надавало можливість Національному банку поповнювати міжнародні резерви. Позитивне сальдо інтервенцій Національного банку на валютному ринку за січень – травень 2011 року становило 1,7 млрд. дол. США. Домінування пропозиції на валютному ринку дало змогу Національному банку вжити заходів з його лібералізації (у рамках умов програми “Стенд-бай” з МВФ). Зокрема, банкам було дозволено проводити між собою операції своп, здійснювати арбітражні операції на міжбанківському валютному ринку України, а також власні операції в межах установлених лімітів відкритої валютної позиції без наявності зобов’язань.
У другому півріччі 2011 року умови функціонування економіки суттєво погіршилися. Насамперед це було пов’язано з проявами рецесії в масштабах світової економіки, що мало наслідком падіння попиту на продукцію українського експорту, а також загостренням боргової кризи у країнах Європи та США, що ускладнило доступ українських позичальників до світових ринків капіталу. Як наслідок, зведене сальдо платіжного балансу в другому півріччі 2011 року було від’ємним ( - 4,2 млрд. дол. США).
Таким чином, враховуючи вплив різних факторів та використовуючи різні інструменти валютної політики, Нацбанк України проводить поступову й досить ефективну валютну політику, цілями якої є утримання планового обмінного курсу, стимулювання експортно-імпортних операцій та інвестиційних механізмів розвитку нашої держави.
Література: 1. Балабанов И. Т. Валютные операции / Балабанов И. Т. – М. : Финансы и статистика, 1993. – 256 с.; 2. Белінська Я. Валютний механізм і принципи його структурування /Белінська Я. // Економіка України. – 2006. – № 5. – С. 19-27.; 3. Боринець С.Я. Міжнародні валютно-фінансові відносини: Підручник. – 4 вид, перероб. й доп. – К.: Знання, 2004. – 409 с.; 4. Журавка Ф. О. Валютно-курсова політика НБУ як фактор цінового впливу на конкурентоспроможність українських підприємств / Ф. О. Журавка // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : збірник наукових праць. Т.18. – Суми : УАБС НБУ, 2006. – С.73-81.; 5. Журавка Ф. О. Проблемні аспекти вибору оптимального режиму валютного курсу в Україні / Ф. О. Журавка // Вісник Української академії банківської справи. – 2007. – № 1(22). – C. 14-18.; 6. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник / под ред. Л. Н. Красавиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2000. – 608 с.; 7. Монетарний огляд за 2011 рік // http://www.bank.gov.ua/doccatalog/document?id=104460; 8. Пруський О.С. Центральний банк як базовий інститут регулятивного впливу на валютний ринок країни // Світ фінансів. – Випуск 2(15). – 2008. – С.33-44.; 9. Савлук М.І., Мороз А.М., Пуховкіна М.Ф., Лазепко І.М., Шамова І.В. Гроші та кредит: Підручник . – К.: КНЕУ, 2001. – 602 с.; 10. Центральний банк та грошово-кредитна політика : підручник / за ред. А. М. Мороза, М. Ф. Пуховкіної. – К. : КНЕУ, 2005. – 556 с.
Ви не можете писати нові повідомлення в цю тему Ви не можете відповідати на теми у цьому форумі Ви не можете редагувати ваші повідомлення у цьому форумі Ви не можете видаляти ваші повідомлення у цьому форумі Ви не можете голосувати у цьому форумі